从投资人风险测评的角度谈网贷业务的事前风险防控!
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作者：凌雪
作者投稿并授权本平台刊发
作者简介：凌雪律师，毕业于烟台大学法学院法律硕士 北京盈科（宁波）律师事务所 互联网金融法律事务部律师，主要研究互联网金融等非诉业务。
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互联网金融时代背景下，民间借贷呈现出多样的途径，网络借贷以及小贷公司的发展，对于从事借贷的网络借贷平台来说，借贷本质也没有脱离传统的借贷形式，主要仍然还是抵质押贷款、担保贷款、信用贷款等形式，而做出风险管控是网贷企业以此为基础推出的债权类理财产品需要严格把握的经营管理的核心，投资人（对于网贷机构来说即出借人）在上述业务的基础上选择理财产品，而对于从事网贷业务的网贷机构来说，不管是哪种方式推出理财产品推出，投资人利益的保护都是所有金融法规立法逻辑的基本，从考虑机构运营的风险控制考量的角度以及根据最新的信息披露的标准，合格投资者匹配适当的借贷产品也是网贷机构在资金端需要把控的重要的风险点。通常的投资人性格测试主要针对的投资人的风险偏好和风险承受能力，来考虑投资人对投资产品的契合度，这也是进行事前风险防范，合理的投资人识别是帮助金融机构能够全面了解投资人的风险偏好情况，区别对待不同客户，提出个性化的投资服务，这样既有助于各金融机构分辨出能有效为之服务的最具吸引力的细分市场，集中资源，制定科学的竞争策略，以取得和增强竞争优势；又可以给予投资人投资咨询和指导，提供更加完善的服务，从而有利于控制客户的投资风险。
投资人性格测评的内容
投资人性格测评主要的目的是了解投资人风险偏好和风险承受能力，但是风险偏好和风险承受能力是两个完全不同的概念。风险偏好并不决定一个人的风险承受能力，反过来也一样，风险承受能力也不能说明一个人的风险偏好。风险偏好相反的两个人，可能有着同样的风险承受能力。投资人喜好风险但其风险承受能力有可能很低，投资人很厌恶风险但其风险承受能力却有可能很高。
不同的人对风险的不同态度就称为风险偏好。风险偏好因人而异，风险偏好可以说受到个人社会经济状况、心理状态、投资规模大小、回报大小可等因素的影响，分为喜好风险、厌恶风险、中立风险。而投资大小与愿意接受的风险大小之间的关系可以用下图来说明。
风险承受能力是一个客观的标准，是由多种因素共同决定的，投资人愿意承受更多的风险只能说明投资人是一风险偏好者，但这决不等同于投资人具有较高的风险承受能力。 因此网贷机构可以从如下方面考察投资人风险承受能力。
（1）预计未来多长时间将需要该笔资金
P2P网贷投资主要的投资标的是借款，资金净值的涨跌与利率密切相关，而P2P网贷作为金融的创新发展是经济发展的表现，往往会随着实体经济的波动而波动，从而为投资带来风险。
因此，如果投资人所投资的资金在未来较长的时间都是闲置的，则说明投资人具有较高的风险承受能力，可以忍受市场短期的下跌以获取长期的上涨，投资人就可以投资风险较高的股票型投资。但是，如果投资人在短期内将需要此笔资金，说明投资人的风险承受能力较差，投资人应该投资于风险相对较小的P2P网贷投资，如果投资人强行投资股票，那么在需要资金的时候如果股市下跌，而投资人不得不赎回从而也只能承受损失。
（2）投资人资产实力是否雄厚
资产实力雄厚的投资人，即使其投资失败，则所赔的资产对其不会产生很大的影响，其风险承受能力相对较高，可以投资风险较高的基金产品；而资产实力薄弱的投资人，投资失败对其影响较大，其风险承受的能力相对较低，应该投资一些风险相对较低的理财产品。
（3）所处的生命阶段
一般来说，25 岁以前的青年人，刚刚步入工作，买房、结婚和生小孩等还是几年后的事情，其风险承受能力相对较高，可以投资风险较高的基金产品；35 岁以前的人，工作相对稳定，但面临着买房、结婚和扶养小孩的压力，开支相对较大，其风险承受能力没有 25 岁以前的青年人高，适合投资于一些风险相对较小的平衡型基金；中年人工作稳定，收入较高，而开支也相对较小，其风险承受能力也较高，可以构建一个高风险与较低风险的理财产品组合；即将退休和已经退休的人，由于将没有或者已经没有了工作这一重大的收入来源，而开支也趋于稳定，且医疗等费用相对较高，其风险承受能力是最低的，应该主要投资于货币市场，如P2P网贷。其他资金可投资风险相对较小的平衡型基金。
（4）愿意承受多大的损失
愿意承受多大的损失也即投资人的风险偏好问题，风险偏好型的投资人其风险承受能力相对较高，而风险厌恶型的投资人其风险承受能力较低。
投资人的风险承受能力是由上述因素共同决定的，网贷及金融机构应该综合上述的 4 种因素，全面评价的风投资人的险承受能力。另外必要的时候也可以采用投资人风险能力采用测试的方式做一个认定。
投资人风险测评的意义
对于网贷公司从事的是低门槛的的投资理财的所谓产品的居间介绍，对于网贷公司发展网贷业务具有具有较好的风险的防控作用，投资者对于投资风险的把握是关系到网贷企业业务经营风险的把握。从企业角度来看，金融机构可以根据投资人性格测评状况，为其推荐合适的理财产品，或者为其设计投资组合和进行资产管理等等。帮助客户控制和减少风险，既可以完善公司的服务质量，吸引更多的客户，又可以提高公司自身的收益。实践中，我们会为服务的机构做相关法律的方面的投资者教育课程。一定适格的投资人对于网贷企业的风险防范是至关重要，是保证融资端平稳运行，避免因为不理性投资人的盲目的挤兑，带来的经营危机。
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